Team
Dr. Martens 1H26: Pendapatan £322 juta, margin kotor 65,2%, dan dividen 85 pence. FY26 tetap dipandu meski ada tantangan tarif AS.
KabarPialang – Dr. Martens PLC mengumumkan hasil keuangan semester pertama tahun fiskal 2026 (1H26), menunjukkan kinerja yang sebagian besar sesuai dengan ekspektasi pasar, sekaligus mempertahankan panduan laba tahunan penuh untuk FY26 meskipun menghadapi tantangan tarif AS. Laporan ini menyoroti ketahanan merek global dan strategi manajemen untuk mengatasi tekanan eksternal yang signifikan.
Pendapatan dan Margin Kinerja 1H26
Pada semester pertama, Dr. Martens membukukan pendapatan sebesar £322 juta, sedikit di bawah estimasi konsensus sebesar £328 juta. Meskipun pendapatan sedikit menurun, margin kotor perusahaan mencapai 65,2%, melampaui ekspektasi analis sebesar 63,4%. Kinerja margin yang solid ini mencerminkan efektivitas perusahaan dalam mengelola biaya produksi dan strategi harga yang berhasil diterapkan di pasar global.
Kerugian pra-pajak yang disesuaikan tercatat sebesar £9,4 juta, sedikit lebih baik dibandingkan estimasi konsensus kerugian £9,7 juta. Hasil ini menunjukkan bahwa meskipun ada tekanan tarif, manajemen berhasil mengoptimalkan operasi dan menjaga efisiensi margin.
Dividen dan Panduan FY26
Dr. Martens mengusulkan dividen sebesar 85 pence per saham, menunjukkan komitmen perusahaan terhadap pemegang saham meskipun menghadapi tantangan pasar. Perusahaan juga menegaskan panduan laba untuk FY26 dalam kisaran £53-60 juta, tidak termasuk dampak tarif AS.
Dampak tarif AS diperkirakan menjadi tantangan “high-single digit £m” untuk FY26, tetapi manajemen memperkirakan akan mengimbangi sekitar setengah dari biaya tambahan ini melalui strategi mitigasi, seperti penyesuaian harga dan pengelolaan rantai pasok. Manajemen optimistis dapat sepenuhnya mengimbangi dampak tarif ini mulai FY27.
Dampak Nilai Tukar Mata Uang
Pergerakan nilai tukar kini diperkirakan akan memberikan manfaat tambahan sebesar £2 juta terhadap laba pra-pajak, naik dari perkiraan sebelumnya yang menyebutkan tantangan sebesar £3 juta. Hal ini menunjukkan fleksibilitas perusahaan dalam menyesuaikan strategi mata uang untuk memaksimalkan profitabilitas di pasar global yang berfluktuasi.
Kinerja Regional
Kinerja regional perusahaan beragam:
- Amerika (US): Pendapatan tercatat £117 juta, sedikit di atas estimasi konsensus £113 juta, didukung pertumbuhan penjualan langsung-ke-konsumen dengan harga penuh.
- EMEA (Eropa, Timur Tengah, Afrika): Pendapatan £159 juta, lebih rendah dari estimasi £166 juta, mencerminkan tantangan bauran saluran dan persaingan harga di beberapa pasar.
- APAC (Asia Pasifik): Pendapatan £47 juta, sedikit di bawah ekspektasi £50 juta, namun menunjukkan tren pertumbuhan yang stabil di pasar strategis seperti Jepang dan Australia.
Secara keseluruhan, pertumbuhan di Amerika dan APAC membantu menyeimbangkan tantangan yang terjadi di EMEA, menjaga posisi Dr. Martens sebagai merek global yang kuat.
Manajemen Persediaan dan Struktur Keuangan
Tingkat persediaan pada akhir 1H26 tercatat sebesar £200 juta, turun 19% dibandingkan tahun sebelumnya, sedikit di bawah estimasi konsensus £204 juta. Penurunan persediaan menunjukkan efisiensi manajemen rantai pasok serta strategi yang berhasil dalam menjaga stok dan mengurangi risiko overstock.
Utang bersih dilaporkan sebesar £302 juta, sesuai dengan konsensus £303 juta, menunjukkan neraca keuangan yang tetap solid dan memungkinkan perusahaan untuk mempertahankan fleksibilitas dalam investasi dan ekspansi global.
Strategi Menghadapi Tantangan Tarif AS
Dr. Martens menghadapi tantangan tarif AS yang diperkirakan mencapai nilai high-single digit juta poundsterling untuk FY26. Manajemen telah merancang strategi mitigasi untuk mengurangi dampak negatif ini, termasuk:
- Penyesuaian harga strategis untuk mengimbangi kenaikan biaya
- Optimasi rantai pasok global
- Fokus pada penjualan langsung-ke-konsumen dengan harga penuh
Strategi ini diharapkan dapat menyeimbangkan sebagian besar dampak tarif pada tahun fiskal berjalan dan memastikan pertumbuhan laba yang berkelanjutan di FY27.
Pandangan Manajemen tentang Prospek FY26 dan FY27
Meski menghadapi tantangan eksternal, manajemen Dr. Martens tetap optimistis. Mereka percaya bahwa kombinasi strategi harga yang tepat, manajemen biaya yang efisien, dan diversifikasi pasar global akan mendukung laba tahunan yang stabil dan pertumbuhan jangka panjang.
Helen Gordon, Chief Executive Officer, menegaskan bahwa fokus perusahaan tetap pada kualitas produk dan layanan pelanggan, serta menciptakan nilai bagi pemegang saham. Pernyataan ini menunjukkan komitmen Dr. Martens untuk mempertahankan pertumbuhan yang seimbang di tengah ketidakpastian ekonomi global.
Posisi Dr. Martens di Pasar Global
Hasil 1H26 menunjukkan bahwa Dr. Martens berhasil mempertahankan kinerja yang kuat meski menghadapi tekanan eksternal. Pendapatan £322 juta, margin kotor 65,2%, dan dividen 85 pence per saham mencerminkan ketahanan operasional dan manajemen risiko yang efektif.
Panduan FY26 tetap dalam kisaran £53-60 juta, sementara strategi mitigasi tarif AS menunjukkan kesiapan perusahaan untuk menghadapi tantangan perdagangan internasional. Dengan fokus pada penjualan langsung-ke-konsumen dan pengelolaan rantai pasok yang efisien, Dr. Martens berada pada posisi yang kuat untuk pertumbuhan berkelanjutan di FY27 dan seterusnya.
Dengan neraca yang sehat, penurunan persediaan, dan optimisasi margin, Dr. Martens menunjukkan bahwa merek ini mampu mempertahankan relevansi global dan memberikan nilai tambah bagi pemegang saham meskipun menghadapi lingkungan pasar yang menantang.
