Cara membaca laporan NFP yang lengkap tidak berhenti pada angka utama penambahan pekerjaan; trader juga perlu memeriksa upah rata-rata per jam, tingkat pengangguran, dan revisi data bulan-bulan sebelumnya. Laporan Oktober 2026 menjadi contoh baik: penambahan 165.000 pekerjaan jauh di atas perkiraan sekitar 65.000, upah naik 0,4% secara bulanan, dan data dua bulan sebelumnya direvisi naik total 84.000.
Kombinasi ketiga komponen ini membuat dolar melonjak dan peluang kenaikan suku bunga Fed Desember naik mendekati 80%.
Mengapa Upah Penting?
Upah rata-rata per jam menunjukkan tekanan biaya tenaga kerja, yang berkaitan langsung dengan inflasi jasa. Jika upah naik lebih cepat dari perkiraan, Fed khawatir inflasi sulit turun. Pada Oktober, upah naik 0,4% secara bulanan, di atas perkiraan 0,3%, dan 3,1% secara tahunan. Kenaikan bulanan 0,4% jika berlanjut setara sekitar 5% per tahun, jauh di atas laju yang konsisten dengan inflasi 2%.
Bagaimana Membaca Revisi?
BLS merevisi data dua bulan sebelumnya setiap kali merilis laporan baru, karena lebih banyak perusahaan mengirim data. Pada laporan Oktober, data September direvisi naik 31.000 menjadi 60.000 dan Agustus naik 53.000 menjadi 186.000. Revisi naik berarti pasar tenaga kerja ternyata lebih kuat dari gambaran sebelumnya. Contoh sebaliknya, saat data awal lemah, dibahas di paradoks data AS: payroll 29 ribu dan inflasi 3,7%.
Bagaimana Menghitung Kejutan Total?
Trader sering menjumlahkan selisih angka utama dengan perkiraan dan revisi. Pada Oktober, selisih angka utama sekitar 100.000 ditambah revisi 84.000 menghasilkan kejutan total sekitar 184.000 pekerjaan. Kejutan sebesar ini menjelaskan mengapa reaksi pasar sangat kuat.
Tingkat Pengangguran dan Partisipasi
Pengangguran turun ke 4,1% dari 4,2%. Tingkat partisipasi angkatan kerja naik ke 61,9%. Jika pengangguran turun sementara partisipasi naik, berarti lebih banyak orang masuk pasar kerja dan berhasil mendapat pekerjaan, tanda pasar kerja yang sehat.
Komponen Lain
Rata-rata jam kerja per pekan tetap 34,4 jam. Sektor jasa profesional menambah 70.000 pekerjaan, kesehatan 42.000, transportasi 25.000, dan manufaktur 19.000. Penambahan yang merata lebih meyakinkan dibanding penambahan yang hanya dari satu sektor.
Contoh Reaksi Pasar
| Aset | Reaksi 6 Nov |
|---|---|
| Indeks dolar | +0,74% ke 102,35 |
| EUR/USD | Turun ke 1,1132 |
| GBP/USD | Turun ke 1,3371 |
| Emas | Turun ~1% ke US$4.060 |
| Yield AS 2 tahun | Naik ~6 bps ke 4,53% |
Kesalahan Umum
- Hanya melihat angka utama tanpa revisi.
- Mengabaikan upah yang terkait langsung dengan inflasi.
- Membuka posisi besar dalam menit pertama saat spread melebar.
- Menganggap satu laporan sebagai tren tanpa melihat beberapa bulan.
Cara Menyiapkan Diri
Sebelum rilis, catat perkiraan angka utama, pengangguran, dan upah. Siapkan skenario untuk kejutan positif dan negatif. Setelah rilis, periksa revisi dan upah sebelum mengambil keputusan. Panduan trading saat rilis ada di cara trading nonfarm payrolls jam 20.30 WIB.
Bagaimana Hubungan dengan ADP?
Dua hari sebelum NFP, laporan ADP mencatat 86.000 pekerjaan swasta. NFP swasta ternyata jauh lebih besar. Perbedaan ini mengingatkan bahwa ADP dan NFP memakai metode berbeda, sehingga ADP tidak selalu menjadi petunjuk yang akurat. Pembahasan ADP ada di ADP dan ISM jasa Oktober 2026.
Bagaimana Survei Rumah Tangga?
Laporan NFP memuat dua survei: survei perusahaan untuk jumlah pekerjaan dan survei rumah tangga untuk pengangguran. Pada Oktober, survei rumah tangga mencatat kenaikan pekerjaan 463.000 dan angkatan kerja bertambah 421.000. Jika kedua survei searah, sinyal pasar tenaga kerja lebih kuat.
Bagaimana Revisi Tahunan?
Selain revisi bulanan, BLS melakukan revisi tahunan berdasarkan data pajak tenaga kerja. Revisi ini bisa mengubah gambaran pasar kerja selama setahun. Trader jangka panjang perlu memperhatikannya karena bisa menggeser ekspektasi kebijakan Fed.
Bagaimana Fed Membaca Data Ini?
Presiden Fed San Francisco Mary Daly menyatakan kekuatan ekonomi memberi ruang untuk menyelesaikan tugas menurunkan inflasi. Komentar seperti ini menunjukkan Fed melihat data tenaga kerja kuat sebagai alasan untuk tetap ketat. Pembahasan cara membaca konsensus ada di konsensus vs aktual data ekonomi.
Bagaimana Dampak ke Rupiah?
Dolar yang menguat setelah NFP menekan mata uang Asia. Rupiah dibuka di Rp18.095 per dolar pada 9 November, melemah tipis dari Rp18.089. Bagi trader USD/IDR, data upah dan revisi yang kuat menjadi sinyal bahwa tekanan dolar bisa bertahan hingga rapat Fed Desember, kecuali data inflasi menunjukkan perlambatan.
Bagaimana Jam Kerja?
Rata-rata jam kerja per pekan tetap 34,4 jam. Jam kerja yang stabil menunjukkan perusahaan tidak mengurangi jam kerja karyawan.
Jadwal Berikutnya
Laporan NFP November dijadwalkan Jumat, 4 Desember 2026, beberapa hari sebelum rapat Fed 8–9 Desember. Laporan ini akan sangat menentukan keputusan Fed.
Data resmi tersedia di U.S. Bureau of Labor Statistics dan alat peluang suku bunga di CME FedWatch.
Materi ini bersifat edukasi dan bukan ajakan bertransaksi. Perdagangan berjangka berisiko tinggi.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Berapa tingkat partisipasi angkatan kerja?
61,9%.
Mengapa upah per jam penting dalam NFP?
Karena terkait langsung dengan tekanan inflasi jasa.
Berapa kenaikan upah Oktober 2026?
0,4% secara bulanan dan 3,1% secara tahunan.
Apa itu revisi NFP?
Perubahan data dua bulan sebelumnya karena data perusahaan yang lebih lengkap.
Berapa total revisi pada laporan Oktober?
Naik 84.000 untuk Agustus dan September.
Kapan NFP berikutnya?
4 Desember 2026.
